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金龙机电半年报表述现“失误” 并购标的业绩炸雷

日期:2018-12-03 20:48

  8月10日 金龙机电发布2018年上半年半年度报告。报告显示,公司,公司上半年实现营业收入15.95亿元,同比增长2.45%;实现归母净利润-4.5亿元,同比下降295.81%。

  公司在2018年半年报中称,金龙机电子公司广东金龙和东莞金龙今年上半年营收同比分别下降56.41%和59.7%。但新浪财经翻看公司2017年半年报后发现,上述两家子公司2018年上半年的营收却是呈增长趋势的。

  此外,上市公司将并购的博一光电账面上的3.55亿元商誉全都计提了减值准备。有意思的是,博一光电业绩承诺期累计实现的净利润只有1.62亿元,业绩承诺期后的净利润累计也为负数,这对公司股东来说显然不是一件好事。

  公开资料显示,广东金龙成立于2015年,全称是广东金龙机电有限公司,是上市公司全资子公司。广东金龙2017年上半年实现营业收入1.76亿元,2018年上半年实现营收2.76亿元,同比增长约56.41%。

  但公司2018年半年报却显示,广东金龙上半年的营业收入同比却下降56.41%。如果广东金龙上半年的营收线%的线年上半年应该实现营业收入约6.33亿元。

  根据上市公司2017年年报,广东金龙2017年实现营业收入5.63亿元,那么该公司2017年上半年的营业收入应该小于5.63亿元。

  在发布半年报的同一天,金龙机电还发布了《关于2018年半年度计提资产减值准备的公告》(下称“减值公告”)。公告显示,金龙机电计提了2.89亿资产减值准备。其中,存货跌价损失为1.65亿元。

  2018年半年报显示,由于行业环境变化,采购成本增加,订单单价下降,造成广东金龙上半年营业收入同比下降56.41%,净利润同比下降1374.23%,并对相关存货计提了减值准备。

  如果将公司半年报中的“下降56.41%”改为“增长56.41%”,表达变是这样:“广东金龙:2018年半年度实现营业收入27581.16万元,较上年同期增长56.41%,实现净利润-11868.69万元,较上年同期下降1374.23%,主要为行业环境变化,采购成本增加,订单单价下降,同时期末对相关存货计提减值准备导致利润下降。”

  上述表述或令投资者质疑:既然营收同比增长六成,为什么净利润却下降近14倍?公司的毛利率要多低?三项费用要多高?存货计提减值损失是否也很高?

  新浪财经还发现另一家子公司也有类似的情况。东莞金龙全称金龙机电(东莞)有限公司,也是上市公司全资子公司。该公司2017年上半年实现营业收入1.46亿元,2018年上半年实现营业收入2.42亿元。

  不难看出,公司的业绩是增长的,可2018年半年报显示,东莞金龙2018年上半年营业收入较上年同期下降59.70%。

  公开资料显示,东莞金龙于2017年上半年纳入上市公司合并报表范围,但并没有显示是哪个月份。如果东莞金龙2018年上半年的营业收入果线%线年上半年应该实现营业收入6亿元。

  而根据上市公司2017年年报,东莞金龙2017年实现营业收入1.65亿元。也就是说,东莞金龙2017年下半年实现营业收入0.19亿元。如果上市公司上半年果线亿元收入的话,与下半年的营收差距未免太大了。

  金龙机电2018年半年报显示,由于博一光电和深圳正宇业绩出现亏损,公司对并购上述两家子公司形成的商誉计提减值准备约1.18亿元。

  博一光电全称“无锡博一光电科技有限公司”,是上市公司在2014年以8倍溢价、4.97亿元的对价收购的,这在上市公司账面上留下了3.55亿元的商誉。当时交易对方承诺博一光电电2014年度、2015年度、2016年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为人民币5057万元、6171万元和7272万元,承诺2014年至2016年三年实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数扣除增资款资金成本后余额合计为1.85亿元。

  但博一光电并没有完成上述业绩承诺。根据公司公告,博一光电2014-2016年累计实现净利润1.62亿元,扣除增资资金成本后余额累计为1.52亿元,完成率为82.4%。

  因此,上市公司在2016年、2017年以及2018年上半年分别计提商誉减值准备8436.17万元、1.82亿元和8904.92万元,将并购形成的3.55亿商誉全部计提。

  新浪财经统计发现,博一光电承诺期内累计实现净利润1.52亿元,业绩承诺期后累计实现的净利润也是亏损近6700万元,但计提的商誉减值准备就高达3.55亿,何况根据会计准则,商誉减值准备一旦确认,后续会计年度不得转回。不得不说,上市公司做了一笔赔本的买卖,股东权益也因此受到侵害。

  再来看一下深圳正宇。深圳正宇全称“深圳正宇汽车电动马达有限公司”,是上市公司于2017年收购的一家公司,留给上市公司账面上的商誉是2882.18万元。

  公司半年报并没有显示深圳正宇的营业数据,无从得知公司亏损数额。但可以看到的是,公司将深圳正宇形成的2882.18万元商誉全部计提。(文/钟正)

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